L’allocation mondiale des rentes extractives exceptionnelles

L’extraction de pétrole, de gaz et de minerais génère d’importantes rentes économiques, mais on ignore encore comment les profits exceptionnels liés aux hausses des prix des matières premières sont répartis au sein des réseaux mondiaux des entreprises multinationales (EMN), qui dominent la production dans la plupart des pays riches en ressources. Nous étudions cette question en combinant des données administratives couvrant les profits, les revenus et les effectifs mondiaux de grandes EMN dans toutes les juridictions, avec des données complètes sur leurs activités d’extraction physique au niveau des filiales.

Les EMN extractives ont une présence importante dans des pays où elles n’extraient pas : pays en aval et de consommation, ainsi que juridictions à faible fiscalité. En exploitant les différences de spécialisation des entreprises par matière première et les variations des prix de marché dans une approche de type « shift-share », nous montrons qu’une partie des profits exceptionnels est détournée vers des juridictions à faible fiscalité. Pour chaque dollar supplémentaire de profit exceptionnel consolidé, 0,8 dollar revient aux filiales extractives, 0,2 dollar aux paradis fiscaux, et rien au reste du groupe. Ce phénomène s’intensifie en période de boom : la part des profits enregistrés dans les paradis fiscaux augmente d’un point de pourcentage pour chaque hausse de 10 % de la rentabilité du groupe.