El conflicto que involucra a Irán ha reavivado los temores de una interrupción en el suministro mundial de petróleo a través del Estrecho de Ormuz, impulsando los precios del petróleo por encima de los 100 dólares por barril en marzo de 2026. Dado que alrededor de una quinta parte del comercio mundial de petróleo y GNL transita normalmente por esta ruta, tales tensiones tienen efectos inmediatos sobre los precios, la inflación y el costo de vida.
Este no es un fenómeno aislado. Los shocks geopolíticos impulsan regularmente al alza los precios de las materias primas, generando grandes ingresos extraordinarios para las industrias extractivas. Cuando estas ganancias no reflejan la productividad de las empresas ni el riesgo de mercado, constituyen rentas económicas. Al mismo tiempo, el aumento de los precios de las materias primas se traslada a los gastos cotidianos, elevando los costos de transporte, calefacción y energía para los hogares y las empresas. La coexistencia de un aumento del costo de vida y beneficios crecientes en los sectores extractivos lleva a menudo a los responsables políticos a cuestionarse cómo diseñar respuestas políticas específicas, como los impuestos sobre beneficios extraordinarios, por ejemplo, para financiar medidas de apoyo de emergencia.
En respuesta a la crisis energética de 2022, la Unión Europea introdujo una contribución solidaria de emergencia sobre los beneficios excesivos de los combustibles fósiles (Reglamento del Consejo de la UE 2022/1854), gravándolos con una tasa mínima del 33%. Esta experiencia demostró que tales medidas son política y administrativamente viables. Al mismo tiempo, evidencia reciente sugiere que no siempre capturan tantos ingresos extraordinarios como se esperaba.
Este informe de política se basa en el documento de trabajo “The Global Allocation of Extractive Windfalls” (2026), elaborado por las investigadoras del International Tax Observatory, Alice Chiocchetti y Ninon Moreau-Kastler. El estudio documenta cómo se asignan los beneficios extractivos entre jurisdicciones y muestra que los paraísos fiscales capturan una parte significativa de los beneficios extraordinarios durante los auges de las materias primas.
Aunque las multinacionales extractivas declaran la mayor parte de sus beneficios en los países productores, una parte significativa sigue registrándose en paraísos fiscales. Por cada dólar de beneficio, alrededor de 0,12 dólares se declaran en jurisdicciones de baja tributación. Durante los auges de las materias primas, esta proporción aumenta, y aproximadamente 0,20 dólares de cada dólar adicional de beneficios extraordinarios se registran en paraísos fiscales, donde enfrentan tipos impositivos efectivos mucho más bajos.
Esto pone de relieve una limitación clave de los enfoques actuales para gravar los beneficios excesivos. Si los impuestos sobre beneficios extraordinarios se basan en los beneficios registrados localmente, esa base imponible puede erosionarse mediante el traslado de beneficios a paraísos fiscales, precisamente cuando las rentas son más elevadas.
La principal lección de la experiencia de 2022 no es, por tanto, que los impuestos sobre beneficios extraordinarios sean ineficaces, sino que la base imponible es fundamental. Esta nota destaca dos enfoques alternativos más sólidos:
Ambos enfoques buscan captar mejor las rentas en un contexto en el que el traslado de beneficios por parte de las multinacionales sigue siendo generalizado.